Facebook IPO
El diario The Wall Street Journal anunció que la fecha de la Oferta Pública Inicial de Facebook (IPO por sus siglas en inglés) será el próximo 18 de mayo.
Desde el pasado mes de febrero se hizo público el deseo del CEO de Facebook, Mark Zuckerberg, de volver pública la compañía y de esa manera poderse financiar a través del mercado de valores
Dentro de la Carta a futuros inversionistas escrita por el CEO, éste manifiesta el objetivo social de la empresa; dónde la inspiración en la tecnología ha revolucionado el uso y consumo de la información, de esa manera la comunicación se ha hecho más eficiente, permitiendo la transformación de la sociedad. Dándole voz a la gente. Motivando el progreso. Cambiando la forma en que la sociedad estaba organizada.
Recordemos que gracias a Facebook se ha dado difusión a movimientos sociales alrededor del mundo como en el caso de la Primavera Árabe que inició en Egipto.
¿El mercado potencial de Facebook? Toda la gente que tiene acceso a Internet o a teléfonos móviles, para los cuáles la red social aspira a construir servicios que les den el poder de compartir y ayudarlos a transformar las principales instituciones e industrias.
¿El destino del capital de los inversionistas? El CEO señala en su carta que la escala de la tecnología e infraestructura que debe ser construida no tiene precedente y es el principal problema en el que Facebook se debe enfocar.
¿El valor agregado? Dentro del Pitch de conectar a las personas, Facebook espera mejorar la forma en que la gente se conecta a los negocios y la economía, ya que un mundo más abierto y conectado ayudará a mejorar tanto productos como servicios. Mientras la gente comparta más, tendrán acceso a mayores opiniones sobre diversos productos y servicios para mejorar tanto la calidad como la eficiencia en sus vidas.
¿Dónde queda la parte del negocio que genera los flujos de efectivo? Recordemos que Facebook no nació como empresa, sino como una herramienta universitaria que mejoró el Networking de los alumnos.
Zuckerberg describe al negocio de la siguiente manera: “we don’t build services to make money, we make money to build better services”. También agrega “We don’t wake up in the morning with the primary goal of making money, but we understand that the best way to achieve our mission is to build a strong and valuable company”.
El compromiso de Facebook. Para hacer a la red social un empresa fuerte, han cultivado un enfoque administrativo y una cultura única llamada “The Hacker Way”. Pero no se asuste, el hacker para el CEO no es esa persona que irrumpe ilegalmente en nuestras computadoras sino aquella persona que construye rápido o prueba los límites de lo que se puede construir o realizar. Este enfoque implica una mejora continua e iterativa.
La carta finaliza con los principales valores o mantras sobre los cuales se opera en Facebook:
1. Enfocarse en el Impacto: Resolviendo los problemas más importantes.
2. Moverse Rápido: Esto permite construir más cosas y aprender más rápido.
3. Ser Valiente: Tomar riesgos, ya que si no se toman se puede fallar.
4. Ser Abierto: La gente con mayor información puede tomar mejores decisiones y generar mayor impacto.
5. Construir Valor Social: El principal objetivo de Facebook.
¿Qué representa la IPO de Facebook más allá de seguir contribuyendo a la interconexión global? La empresa espera captar entre 5 mdd y 10 mdd de su emisión primaria. Además, la empresa actualmente está valuada en alrededor de $89,400 mdd en Sharespost, un mercado privado, y se espera que este valor se incremente a $100,000 mdd después del IPO.
Incluso podría superar a otras empresas importantes como McDonald’s, Kraft Food y Citigroup por valor de capitalización.
Dichas cifras sólo pueden generarse por el enfoque que le ha dado Zuckerberg a la compañía: el efecto de red entre millones de personas que están conectadas unas con otras vía Internet; y, lo más importante, la práctica sofisticada de la publicidad dirigida (targeted advertising).
Y para ver el éxito de la publicidad dirigida, basta con ver el P&L correspondiente a los ejercicios 2009, 2010 y 2011 dónde Facebook, que ha alcanzado alrededor de 800 millones de usuarios a nivel mundial, generó una utilidad de $1,000 mdp sobre los ingresos de $3,700 mdd el año pasado.
A pesar de dichos resultados, existen varias personas que dudan sobre el modelo de Facebook, y lo creen insostenible a largo plazo y que una caída abrupta de sus ingresos, por alguna nueva red social que genere una salida masiva de usuarios u otro factor, pueda generar el rompimiento de una nueva burbuja tecnológica.
El antecesor del modelo de Facebook es Google que domina el mercado de la llamada publicidad por búsqueda (search advertising) que despliega links con temas relacionados con lo que se escribe. Pero la tendencia del mercado es, según eMarketer, mostrar anuncios más sofisticados (mayor tamaño, visualmente dinámicos y que gradualmente involucren audio y video). Es en este mercado de rápido crecimiento en dónde Facebook puede ser un gran competidor e incluso superar a Google mientras que la red social de éste (Google+) no muestre mayor crecimiento.
Cabe resaltar que se espera que Facebook obtenga una utilidad de $5,000 mdd en 2013 de acuerdo a un modelo conservador de Wall Street para valuar empresas de internet. Sin embargo, como cualquier compañía, el valor de Facebook es lo que los inversionistas están dispuesto a pagar; por lo que la psicología del mercado puede no estar descontado en el valor accionario, especialmente cuando es una empresa de internet de alto perfil.
¿Usted compraría acciones de Facebook?
Fuentes:
With IPO, Facebook’s Valuation Could Reach $100 Billion
Is Facebook Really Worth $100 Billion?
